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[宜平视点]投连险归来 追捧须谨慎  

2009-07-26 00:21:38|  分类: 宜平视点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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经历了牛熊转换多次沉浮的投连险,近期再次成为市场焦点。暂停新账户开设一年半后,保监会再次放行投连险。四家保险公司获批8个投连险账户。牛市走红、熊市失落的投连险曾经在20032008年遭遇了大幅退保风波,今年初还一度停售。此次开闸,投资者还会谈投连险色变吗?

个案

李小姐投资一款投连险已有3年多。在这3年里,李小姐也与其他投资者一样,经历了牛市疯狂,熊市萎靡,其投连险账户资金亦随之潮起潮落。李小姐也明白投连险属于长期投资品种,但她不愿意就此放着不动。随着今年上半年行情的好转,李小姐账户数字已逐渐回本。李小姐希望能对投连险账户有所操作,以便获得较好收益。

投连险重新上路

投连险被称为基金中的基金,因为其投资标的主要为股票型、混合型、债券型和货币市场等各类基金,少部分账户直接对股票、债券和货币市场工具进行了投资。根据投资账户对不同风险类型标的的投资比例的大小,投连险投资账户被划分为进取型、平衡型、稳健型和保守型四种类型,其风险程度依次由高到低。其中,进取型投资账户主要投资于股票型基金,另有小部分比例投资于债券型基金、货币市场基金等低风险资产,因此它受股票市场的影响较大。

正因如此,投连险亦是股市的晴雨表。股市上行时,投连险受到追捧,股市下挫时,退保风潮汹涌而至。而今年上半年股市回暖,投连险账户表现已开始再度引起关注。西南财经大学信托与理财研究所本月发布的《投连险投资账户排名报告》指出,在200861日至2009630日的观察期内,受股市上行刺激,62个进取型投资账户中有59个账户在报告期内净值上升,平均收益率达12.3%。若以中证股票 基金指数为业绩比较基准,有四分之一的进取型投资账户收益率跑赢该指数。

以最近一年的表现来看,进取型、平衡型和稳健型三类账户的收益均高于同期大盘。如果计算2008年至2009年上半年总计六个季度的表现,新华人寿的创世之约实现了11.17%的累计上涨,而泰康人寿的积极成长也不过微跌1.11%

同时,保监会在时隔一年半后于本月批复了中国人寿设立避险货币投资账户,长城保险设立精选、平衡、稳健和避险等四个投资账户,信诚人寿新增专打新股投资账户和季季长红利投资账户,太平洋安泰人寿增设货币保值型投资账户等8个投连险账户。

新账户以稳健为主

自去年一月批准中意人寿设立两个投连险投资账户后,保监会再未批准过保险公司设立投连险账户。上述四家保险公司投连险投资账户类型,仍以避险、稳健、保值为主。中国人寿新增的国寿避险货币账户和太平洋安泰新增的货币保值型投资账户都只是在原有投连险的产品结构中增加了更为安全的货币型账户,新推投连险产品的长城人寿仅从其精选投资、平衡投资、稳健投资和避险投资4个账户名称上便可窥见审慎的态度。

最为特别的是信诚人寿的专打新股投资账户,但却生不逢时。此前证监会发布的IPO新规中有合理设定单一网上申购账户的申购上限,原则上不超过本次网上发行股数的千分之一的限制,这意味着大资金在打新上不再具有太多的资金优势,而通过汇集散户资金集合打新来提高散户打新收益率的方法不再适用。信诚人寿内部人士表示,打新账户在设计和提交时,新规没出来。

单身贵族和中产阶层可考虑

尽管投连险表现有所好转,新投连险账户也将以稳健为主,但退保风波宛如昨日。投资者仍需对投连险保持谨慎态度。

中国保险网首席顾问黄宜平表示,从投资人群看,单身贵族和中产阶级比较适应购买投连险。年轻人经济负担较小,且大多没有明确的理财规划,可考虑选择投连险,并根据自身时间和风险波动,调整保费金额、保障额度和投资额度。中产阶级收入较高,并存在增长空间,风险承受能力较普通工薪阶层更强,且因工作繁忙,无暇自行理财。他们可利用投连险兼具投资、储蓄、保障和避税功能进行理财投资,在经济压力大时提高保障比例,在退休时养老需求增加时适当提高投资比例。那些只注重保障或短期有资金需求的人不适宜投保投连险产品,尤其是那些经济条件并不宽裕的人士,包括老年人,风险承受能力较差,不是投连险最佳客户人选。

同时投向投连险的资金应是闲置资金。投连险并不适合短线操作的,因为它的灵活性较基金、股票差,短期退出成本很高。退保将使潜在损失兑现为真正损失,因为除去账面上的缩水,退保成本还包括手续费、账户初始费用等。高昂的进出费用决定了购买投资连结险是一项长期投资计划,财富累积效应起码要5年以上才能看出。

利用定投平滑风险

信诚人寿人士则表示,除长期持有之外,投资投连险还可选择定期定额的方式,最大程度地弱化投资风险。透过定期定额投资减低平均成本、减低市场波动之影响、无须为捕捉进场时机而烦恼、短暂的亏损并不代表长期的失利。以一投连账户为例,假设其1月份账户单位价格为1元,其间经历不同程度的下跌和上涨,至6月份时账户的价格为1.20元,如果按照每月定额投入500元来计算,总计投入3000元,截至6月份,其账户价值为3726元,而如果在1月份时一次性投入3000元购买该投连险,其6月份时的账户价值则只有3600元。可以说,采用定期定额的方式在一个上下波动的市场比直线上涨的市场带来的投资收益更高。

同理,投连险在缴费方式上期缴比趸缴要好。趸缴是一次性投入一定数额以上资金,而期缴则类似于基金定投,每月投入少量资金。趸缴型产品的起始金额相对较高,一般为10万元以上,这类产品,初始费用全免或在3%左右,但一次性投入较大,相对适合闲散资金充裕的中年中产者。期缴型产品的门槛则较低,但是初始费用费率要高于趸缴产品,期缴型产品第一年需缴纳初始费用为50%,随后逐年递减。它类似基金投资中的定投,可分散资金压力,参与分享资本市场收益,并通过一次性不定期追加投资来扩充投资金额,适合收入稳定的年轻中产。

黄宜平表示,在持有投连险过程中,投资者应善用账户转换。如果投资者认为市场风险过高,可运用账户转换功能,将资金暂时放到低风险的固定收益账户。市场状况好转时,可以转向偏股型账户,获得期望的收益。但在进行账户转换时,投保人还需要对市场有着全面的掌握,投连险账户价格波动相对资本市场变化有一定滞后,转换节奏控制准确方能保证收到成效。

(本文来源:南方都市报)

 

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